【上证聚焦】○铜冶炼行业“反内卷” 或出台严控产能扩张措施近日,中国有色金属工业协会铜业分会第三届理事会第五次会议在河北省雄安新区召开。中国有色金属工业协会格外的重视铜冶炼“内卷式”问题,提出严控铜冶炼产能扩张的具体措施建议。目前,国家相关部门正在加快研究怎么样加强对铜冶炼产能建设规范化管理具体措施。

  认为,铜冶炼行业“反内卷”重中之重在于“产能的优化”。首先,淘汰一批落后产能;其次,现有产能降本增效,包括使用先进冶炼技术和智能化、绿色化;最后,新扩建产能需建设高水平冶炼厂,鼓励配套铜矿产能,或有效利用再生资源。铜行业利润长期有望回归正值,产能布局实现优化。参考供给侧改革成果,预计通过“反内卷”矿冶之间的匹配度将提升,铜冶炼行业存在扭亏为盈的预期。此外,随着国企改革深化提升行动的深入实施,国有经济布局优化和结构调整持续向纵深推进,铜冶炼行业的国有资本配置和运营效率有望进一步抬升。相关公司方面,江西铜业在铜和相关有色金属领域建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链。云南铜业主体业务涵盖了铜的勘探、采选、冶炼,贵金属和稀散金属的提取与加工,是国内重要的铜、金、银和硫化工生产基地。【上证精选】○9月25日,商务部新闻发言人表示,2014年到2024年,我国服务出口总额从2191亿美元增至4459亿美元,年均增长7.3%,特别是高技术、高的附加价值服务出口的竞争力持续提升。○中国外汇交易中心将在中国人民银行指导下优化“互换通”运行机制。具体措施包括:完善每日净限额动态评估机制,并自2025年10月13日起提高每日净限额至450亿元。○第四届全球数字贸易博览会重点项目签约仪式9月25日在杭州举行。本次现场签约45个项目,重点聚焦数字化的经济、人工智能等领域,总投资额648.7亿元(含3亿美元)。○国家广播电视总局表示,建立微短剧分类分层管理机制,规范发展秩序,正在制订《微短剧管理办法》,计划以部门规章的形式发布,为微短剧发展提供良好的法治保障。○2025年全国数字乡村建设工作现场推进会9月25日在河南省开封市兰考县召开。会议强调,要聚焦确保国家粮食安全,进一步以信息化赋能现代农业发展。【产业情报】○数字人民币国际运营中心正式运营 产业链迎发展机遇9月25日,据新闻媒体报道,从中国人民银行获悉,数字人民币国际运营中心已在上海正式运营,并推出三大业务平台——数字人民币跨境数字支付平台、数字人民币区块链服务平台及数字资产平台。据介绍,数字人民币跨境数字支付平台探索运用法定数字货币解决传统跨境支付中存在的痛点;数字人民币区块链服务平台为各场景和行业类区块链提供标准化的跨链交易信息转接和链上数字人民币支付服务;数字资产平台可提供标准、即用的金融级数字资产服务,支持现有金融基础设施将业务拓展至链上。研究机构觉得,数字人民币作为中国的法定数字货币,依托先进的技术来确保安全与稳定。其底层技术包括区块链、分布式账本、双离线支付以及强大的加密算法。这些技术不仅增强了交易的透明性与安全性,还确保了用户隐私的保护。特别是双离线支付功能,使得用户能在无网络环境下完成交易,逐步提升数字人民币的实用性和灵活性。数字人民币的未来发展的潜在能力巨大,产业链的技术和服务企业迎发展机遇。相关公司方面,京北方参与了多家国有大行数字人民币生态系统如软硬钱包管理、运营管理、支付收单、智能合约平台、货币桥、合作方营销、数币中台等系统的建设。天阳科技先后参与了央行、浦发银行等国内部分银行的跨境支付和国际结算系统的测试工作,并积极布局数字货币技术,针对数字货币应用场景进行研发。○英特尔下一代旗舰CPU亮相 3D先进封装技术受关注据新闻媒体报道,在2025云栖大会现场,英特尔展出下一代至强处理器。据悉,下一代英特尔至强能效核处理器将采用全新工艺制程英特尔18A以及Foveros Direct3D先进封装技术,逐步提升性能与能效表现,目前未正式对外发布。2025云栖大会上,英特尔亦与阿里云联合发布多项基于至强6处理器的云基础设施新品。兴业证券觉得,受益于AI市场需求驱动,先进封装市场规模迅速增加,市场占有率占比将超过传统封装。据机构统计多个方面数据显示,2022年全球先进封装市场规模为443亿美元,预计2028年将达到786亿美元,2022年-2028年复合增速为10%。在先进封装市场中FC封装是占比最高的封装形式,其2022年占比为51%,2.5D/3D封装占比21%,预计到2028年,FC封装占比将下降至47%,2.5D/3D封装占比将提升至33%,2.5D/3D封装将成为增速最快的先进封装形式。相关公司方面,长电科学技术拥有先进和全面的芯片成品制造技术,包括晶圆级封装(WLP)、2.5D/3D封装、系统级封装(SiP)等解决方案。北方华创在先进封装领域持续发力,针对2.5D/3D封装、系统级封装(SiP)等技术,提供了全面的薄膜沉积、电镀和刻蚀设备。【公告快递】○

  :控制股权的人拟实施战略重组平煤股份接到控制股权的人中国平煤神马控股集团有限公司的通知,河南省委、省政府决定对河南能源集团有限公司和中国平煤神马控股集团有限公司实施战略重组。截至2025年9月20日,公司控股股东集团及其一致行动人持股11.51亿股,占比46.62%。○

  :中标多个重大工程 合计约502.15亿元中国中铁近期中标多个重大工程,包括铁路工程、公路工程和市政及其他工程,中标价合计约502.15亿元,约占公司2024年营业收入的4.34%。具体项目包括新建长沙至赣州高速铁路江西段等多个标段,以及106国道改造工程勘测考察设计施工总承包等。○

  :子公司签署25.24亿美元伊拉克海水输送管道EPC合同中油工程公告称,公司全资子公司管道局工程公司与伊拉克巴士拉石油公司就伊拉克巴士拉省海水输送管道总包项目签署EPC承包合同,合同金额25.24亿美元(约180.32亿元人民币),合同履行期为54个月。○百利天恒iza-bren新适应症被纳入突破性治疗品种名单百利天恒自主研发的全球首创、新概念且唯一进入III期临床阶段的iza-bren(EGFR×HER3双抗ADC),用于既往经含铂化疗及PD-1/PD-L1抑制剂治疗失败的不可手术切除的局部晚期或转移性尿路上皮癌患者已被国家药品监督管理局药品审评中心(CDE)纳入突破性治疗品种名单。除本次新纳入外,iza-bren已有7项适应症被CDE纳入突破性治疗品种名单,1项适应症被美国食品药品监督管理局(FDA)授予突破性疗法认定。○

  :仑卡奈单抗注射液获药物临床试验批准新诺威控股子公司石药集团巨石生物制药有限公司收到国家药品监督管理局核准签发的仑卡奈单抗注射液的《药物临床试验批准通知书》,该药物将于近期开展临床试验。仑卡奈单抗注射液是一种重组抗人β淀粉样蛋白单克隆抗体药物,为乐意保的生物类似药,适用于治疗由阿尔茨海默病引起的轻度认知障碍和阿尔茨海默病轻度痴呆,为国内首家获得临床许可的仑卡奈单抗注射液生物类似药。○

  :2025年前三季度业绩预增吉宏股份预计2025年前三季度纯利润是2.57亿元至2.7亿元,同比增长95.07%—105.31%。业绩增长主要源于跨境社交电商业务的快速地发展以及包装客户的真实需求的持续提升与市场开拓。【资金观潮】○四机构席位买入

  9月25日,恒而达获4家机构席位合计净买入1.06亿元,占全天成交总额的12.1%。西部证券表示,公司于2025年5月全资收购了全球领先螺纹磨床公司——德国SMS Maschinenbau GmbH,本次收购预计高起点推进公司滚珠丝杠副及行星滚柱丝杠副等滚动功能部件产品的研发及产业化,此外高水准推进SMS高精度螺纹磨床国产化工作,目前该项工作已完成核心产品技术图纸国产转化,技术交底、员工素质培训及国内供应链搭建等正在同步推进中。随着SMS高精度螺纹磨床国产化进程加速,公司智能数控装备业务必将跻身全球高端机床供应链,并优化产品结构和深化产业协同,持续提升业务综合竞争力与可持续发展能力。○一机构席位买入

  9月25日,浪潮信息获1家机构席位净买入1.34亿元,占全天成交总额的1.3%。东莞证券,公司服务器龙头地位稳固,持续推动算力和算法的系统创新和发展。2025年一季度,公司服务器市占率位列全球第二,中国第一;存储装机容量市占率位列全球前三,中国第一。2025年,公司加大EPAI的推广应用,全面推广“EPAI种子计划”,实现166家EPAI种子伙伴签约合作,推动大模型在医疗、教育、科研等各行各业快速落地。此外,随着数据中心对于高性能、高效率的散热解决方案的需求日渐增长,公司将“All in液冷”纳入公司发展的策略,全栈布局液冷,元脑算力工厂投运将PUE降至1.1以下。【机构调查与研究】○明泰铝业与鹏辉能源战略合作稳步推进,供应电池液冷板超两千套,铝塑膜铝箔成功跻身软包锂电池材料供应链,在固态电池封装领域的应用潜力巨大。铝合金钎焊复合材料实现了动力电池水冷板、储能液冷系统应用场景覆盖,并积极推广在计算机及数据中心等领域的应用。○晶丰明源DrMos、POL及Efuse全系列新产品量产并进入规模销售阶段,特别是新一代显卡应用,已在多家海外和国内客户开始大批量出货,从而带动整条产品线业务增长。通过持续的BCD工艺创新及产品创新,第二代DrMos芯片性能明显提升,促使成本下降,目前已获得多家客户导入并进入量产阶段。